■本章小结

股票是原生证券中最基本的金融产品之一，普通股和优先股是股票的两种基本类型，它们虽然都是投资者的股权凭证，但具有许多显著不同的特点。优先股虽然与债券有许多相似之处，但本质上是完全不同类别的证券。一般的股票具有“同股同权”的特点，但也有一些企业具有双层股权架构，这些企业的股票往往存在“同股不同权”的现象。中国已经开始允许双层股权架构的股份公司上市，改变了以往这类企业只能去海外上市的局面。股票的内在价值由其未来的现金流所决定，由于能够影响企业未来经营状况的因素不确定性较强，准确估计股票的内在价值存在较多困难。

股票的交易价格分为开盘价、最高价、最低价、收盘价和复权价五种。其中，前四种价格是证券市场中客观存在的价格，蜡烛图能够全面描绘这四种价格的变化情况；复权价是根据上市公司的股利分配等情况人为调整收盘价得来。

股票市场价格的波动既造就了股票的资本利得，又是股票风险的形成原因。股票的算术收益率是股票收益率分析的基础。股票价格波动和收益率波动是股票风险分析的基础。其中，股票收益率下偏波动可作为损失风险的基础计量手段。

滚动窗口的概念使得投资者能够描述股票收益和风险的动态变化趋势，扩展窗口的概念则能够描述投资者持有股票的累计收益和累计风险的变化趋势。它们是现代证券投资分析中常用的趋势展示方法。